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　　投资建议：继收购龙文教育后，公司陆续签订框架协议收购英伦教育(深：圳国际预科学院)和小红帽教育，幼教+K12课内+K12课外的布局逻辑初现。纵观教育行业个股，公司资金面相对充足，具有持续并购整合的能力和意愿。短期来看，公司股价已经包含外延预期，外延落地消化高估值；长期来看，被收购标的盈利能力、品牌效应以及标的之间的协同逻辑值得关注。

　　宋城演艺(300144)：首个海外项目落地澳洲，宋城全球邦畿空间无限

　　研究机构：东兴证券

　　事件：公司11月10日公告，为充分发挥文化演艺核心竞争力，积极投资布局海内外优质文化旅游项目，持续扩充宋城演艺发展股份有限公司演艺事业的邦畿，公司全资控制的下属公司Songcheng(Australia)EntertainmentPTYLTD拟在澳大利亚昆士兰州黄金海岸一期总投资20亿元人民币建设澳大利亚传奇王国项目。其中土地成本33,500万元，工程规划、设计及建设等费用153,300万元，编创费用6,000万元，规费7,200万元。

　　主要观点：选址澳洲黄金海岸，耀眼澳洲“传奇王国”：公司澳大利亚传奇王国项目选址于澳洲第六大城市——黄金海岸，是全澳经济发展最快的城市之一，也是国际一线旅游度假目的地；15年黄金海岸接待游客量已突破1200万人。剧场将建设于该市内兰区，距离冲浪胜地约10公里处，毗邻内兰火车站及M1高速公路，南邻通往沙滩主干道内兰布罗德海滩大道，北濒内兰河。且2018年英联邦运动会将在本地东望Metricon体育馆举行，届时本地客流将集中式增长，对于本地旅游产品需求也将进一步增长。加之黄金海岸交通十分便当，离布里斯本机场85公里，黄金海岸机场30公里，黄金海岸与两个机场之间有火车连接。

　　填补本地文化演艺空白，打造综合性旅游度假项目：黄金海岸作为一个世界知名的旅游度假目的地，但目前演艺市场基本属于空白，游客对于多元化旅游度假产品的需求非常高。公司该项目主要包罗：包含大型演出《澳洲传奇》等全球顶级的演艺秀的演艺剧场、深挖澳洲人文历史的澳洲土著文化村主题公园、展现中西部澳洲自然力量的狂野澳洲表演，以及神秘东方景区呈现神秘中国和东南亚传统文化等等。几大板块组成的澳大利亚传奇王国汇集了澳洲本土以及东方文化，可以满足各个年龄段游客的多元化需求，也直击本地文旅演艺缺失痛点。

　　金圆股份(000546)：水泥业务发力，Q1-Q3净利增长35%

　　研究机构：东北证券

　　事件：近日公司发布16年第三季度报告：Q3单季实现营业收入7.19亿元，同比增长10.50%；归母净利为1.44亿元，同比减少6.92%。Q1-Q3营收15.68亿元，同比增长32.74%；实现归母净利2.23亿元，同比增长34.72%。

　　点评：Q3营业收入、货币资金、应收账款大幅增长。1)Q1-Q3营业收入同比增长32.74%，主要是因为本期商砼业务放宽以及青海宏扬在西藏区域销售收入增加；2)Q3末货币资金比年初增长52.86%，主要是因为本期公司非公开发行公司债及收到售后回租融资款；3)Q3末应收账款比年初增长70.40%，主要系报告期内公司商砼销售量增加且采用赊销方式，导致应收账款增加。

　　发力混凝土，延伸产业链。在15年收购多家混凝土企业后，2016年9月27日公司发布公告，由其子公司互助金圆出资设立三家全资子公司青海金圆新材、西宁金砼、安然金圆建材，分别接收西宁伟业、西宁伟鑫、安然圣地三家公司相关资产。此次收购将推进公司水泥产业链延伸，发挥水泥、商砼上下游行业的协同效应，提高公司综合竞争力和盈利能力。

　　拓展危废处理业务。公司公告拟通过非公开发行筹资进军危废领域；增发资金用于收购江西新金叶公司股权和投资危废处理项目。危废行业技术、资金、牌照壁垒高，其相关政策趋于规范化和严格化，业务毛利可达50%。估计未来五年危废行业年均增速在15%以上。估值和财务预测：随着危废业务稳步推进，公司业绩有望在17年迎来释放。预计公司16-18年的营业收入分别为21.15、32.86、45.21亿元，归母公司净利润为2.94、4.22、5.67亿元，EPS为0.49、0.56、0.75元。

　　保龄宝(002286)：转让近10%股权引入战投，发展空间进一步打开

　　研究机构：光大证券

　　事件：公司控股股东、董事长刘宗利以及副董事长薛建平、杨远志、监事会主席王乃强2016年11月7日与宁波趵朴富通资产管理中心(有限合伙)签署了《股份转让协议》，将其持有的公司3610万股转让给趵朴富通，占到公司总股本的9.78%，转让价格为20元/股，转让价款总计7.22亿元。转让完成后，董事长刘宗利所持公司股份占比从26.76%下降至20.07%，仍为公司实际控制人。